주식과 환율

1. 환율이란? (어렵지만 궁금하다)

 환율은 한 국가의 통화를 다른 국가의 통화로 환전할 때 적용되는 비율을 말합니다.

 즉, 한 국가의 통화를 다른 국가의 통화로 얼마나 교환할 수 있는지를 나타내는

가격입니다. 대부분 해외여행 경험이 있으실테니 (혹시 없으시면 지금부터.) 환율에

대한 개념은 조금씩은 있을거라 생각합니다.

그렇다면...

 

2. 환율은 누가 정하는거? or 어떻게 정해지는가?

 환율은 시장에서 수요와 공급에 따라 결정됩니다. 즉 시장에서 물건의 가격이 정해지는 

원리와 같은 것이죠.

수요와 공급은 다양한 요인에 의해 영향을 받을 수 있으며, 이에 따라 환율이 변동합니다. 

몇 가지 주요한 요인은 다음과 같습니다:

 2.1 환율에 영향을 주는 요인

  1) 경제 상황

      각 국가의 경제 상황은 환율에 영향을 줄 수 있습니다. 성장하는 경제와 안정적인 재정

     상태를 가진 국가는 외국인들의 투자 유치 가능성이 높아지며, 해당 통화의 수요가

     증가하여 환율이 상승할 수 있습니다.
  2) 이자율

      높은 이자율을 제공하는 국가는 외국인들이 해당 통화를 많이 구매하려고 할 것입니다.

     외국인들이 해당 통화를 구매하기 위해서는 자국의 통화로 환전해야 하므로, 이러한

     수요증가로 인해 해당 통화의 가치 및 환율이 상승할 가능성이 있습니다.
  3) 정책 조치 

     중앙 은행 및 정부 기관 등에서 시행되는 금리 조절 정책, 외환 조작 등과 같은 정책

    조치도 환율에 영향을 줄 수 있습니다.

  4) 무역 잔고 

      어떤 국가에서 다른 나라로 대량으로 제품을 판매했다면 해당 나라에서 사용하는

     동일한 양만큼 해당 나라로부터 제품 구입으로 인해 달러나 유로 등으로 바꿔야 합니다.

     그 결과 당시 긍정적인 무역 잔고(수출 > 수입)를 보여줄 것입니다.
  5) 정치적 요소 

       정치적 불안정성, 협상 및 거래 관련 협상 결과 등과 같은 요소도 시장 신뢰도와 함께

      환율 변동성에 영향을 줄 수 있습니다. 우리나라가 좋은 예이죠, 북한과의 대치는 환율은

      물론 우리 경제에 좋은 것이 정말이지 1도 없습니다. 좋은 영향이 하나도 없습니다. 

 환율 변동은 경제체계 전반이나 개별적으로 소비자, 기업 및 글로벌 시장 참여자들에게

영향을 미칩니다. 예를 들어 해외 여행객은 여행 비용 계산과 외국에서 소비하는 동안 지출

비용 등에 직간접적으로 영합하게 됩니다.

3. 환율이 주식시장에 미치는 영향은...?

 

   환율의 변화는 주식시장에 다양한 영향을 미칠 수 있습니다.  환율 변화가 주식시장에

미치는 일반적인 영향을 몇 가지 알아보도록 하겠습니다.

 1) 수출 기업 

     환율 변동은 수출 기업에게 직접적인 영향을 줄 수 있습니다. 국내 통화가 외국 통화와

    비교하여 강세를 보이면, 해당 국가의 수출 기업은 제품이 외국 시장에서 경쟁력을

    잃어버릴 가능성이 있습니다. 따라서 환율 하락으로 인해 국내 수출 기업의

    매출과 이익이 증가할 수 있으며, 이는 해당 기업의 주식 가치에 긍정적인

    영향을 줄 수 있습니다.

 2) 해외 시장 연관성 

     글로벌 경제에서는 국가들 간 긴밀한 연결고리가 존재합니다. 따라서 한 국가의 환율 변동은

    다른 국가와 관련된 회사 및 산업군에도 파급 효과를 줄 수 있습니다. 예를 들어, 한 나라의

    통화 약세로 인해 그 나라와 관련된 해외 자회사나 고객들이 이익 감소를 겪게 되면, 해당

    나라와 관련된 주식 시장에서도 약세 신호가 전달될 가능성이 있습니다.

 3) 외국인 투자 

      환율 변동은 외국인 투자자들에게도 중요한 요소입니다. 상승하는 환율은 외국인들이 해당

    국가로 자본 유입할 때 추가적인 이익을 가져올 수 있는 동기를 부여합니다. 따라서 상승하는

    환율은 해당 나라의 주식시장에서 외국인 투자 유입을 촉진할 가능성이 있으며, 이는 주식

    가격 상승으로 이어질 수 있습니다.

 4) 원재료 및 에너지 가격 

     일부 산업 분야에서는 원재료나 에너지 등의 가격 결정 요소로써 환율 변동성이 중요합니다.

    예를 들어 석유나 천연가스 등 원자재를 대량으로 소비하는 업종에서는 원자재 가격과 연관된

    해외환경변수(주로 달러화)에 민감하게 반응하기 때문입니다.

 5) 포트폴리오 다변화 

     일부 투자자들은 포트폴리오 내에서 여러 자산 클래스(주식, 채권, 외환 등)를 조합하여

    리스크 분산 및 안정성을 추구합니다. 따라서 전략적으로 여러 나라나 지역 간에 자산 배분

    비중 조정을 할 때 환율 변동률 염두에 두고 결정할 가능성도 있다고 볼 수 있습니다.

               
 환율과 주식시장 사이의 관계는 복잡하며 많은 변수들과 함께 작용하기 때문에 정확한

결과 예측은  어렵습니다. 따라서 투자 시에는 환율의 변동에도 민감해질 필요가 있습니다.

우리가 아는 만큼 위험을 피할 수 있으니까요.