주식투자 이론1 (주요 이론...이지만 장식용 지식)

주식투자도 오랜 시간동안 많은 경험들이 쌓이고 이에 따라 이론들이 정립되어 왔습니다.

이렇게 정립된 이론들이 투자 결정을 지원하기 위해 사용되고 있습니다. 결국 이론들은

투자자들이 주식시장에서 수익을 창출하고 위험을 최소화하기 위해 사용하는 도구로 활용됩니다.

 이제 여러 가지 주요한 주식투자 이론에 대해 알아보겠습니다.

 (얼마나 이해할지는 모르겠습니다. 그렇지만 노력해 보겠습니다.)

1. 효율적 시장 가설 (Efficient Market Hypothesis, EMH)

 

 효율적 시장가설 (Efficient Market Hypothesis, EMH)은 주식시장에서 정보가 공정하게 

반영되고 투자자들이 모든 가능한 정보를 이용하여 합리적으로 행동한다는 가정에서 시작한

이론입니다. 이 이론에 따르면, 시장은 항상 과거부터 현재까지의 정보를 반영하고 있으며,

주식의 가격은 그 실제 가치와 일치한다는 가정을 전제하고 있습니다.

 

  1) 약한 효율적 시장

      약한 효율적 시장에서는 과거의 주가 데이터나 기술적 분석을 통해 얻을 수 있는 정보로는

     시장의 기대수익률 이상의 초과 수익을 올릴 수 없다고 주장합니다. 즉 과거의 주가 변동이나

     패턴은 미래의 주가를 예측할 수 있는 근거가 될 수 없다는 것을 의미합니다.

 

  2) 반강한 효율적 시장 (중간 효율적 시장인가?)  

      반강한 효율적 시장에서는 공개된 재무정보나 회사 소식과 같은 내부 정보를 포함하여

     어떠한 종류의 정보도 시장의 초과 수익을 창출하는 데 도움이 되지 않는다고 주장합니다.

     이러한 내부 정보들은 이미 시장 참여자들에게 알려져 있으며, 따라서 이미 해당 정보가 다

     반영되어 있다고 보는 것입니다.

 

  3) 강력한 효율적 시장

      강력한 효율적 시장에서는 모든 유형의 정보(내부 및 외부)가 이미 정확하게 반영되어

     있으므로 어떠한 종류의 분석이나 전략도 시장의 초과 수익을 창출할 수 없다고 보는

     이론입니다.

 

   효울적 시장 가설 이론에 따르면, 전문 투자가나 개별 투자자자들도 미래의 주가 움직임을

  예측하는 데 실패할 가능성이 크고, 따라서 효과적인 포트폴리오 구성 및 매매 타이밍 결정은

  어렵다고 합니다. 그러나 이 이론 역시 다양한 비판과 해석이 존재하며, 실제로 금융시장

  에서는  어떤 형태로든 비효율성이 발생할 수 있다는 의견도 있습니다. 또한 이 이론에

  대해서도 계속해서 연구와 논란이 진행되고 있다고 합니다.

 

2.기본적 분석 (Fundamental Analysis) 

 기본적 분석(Fundamental Analysis)은 기업의 재무제표, 경영성과, 산업 동향 등을 분석하여

기업의 실제 가치를 평가하는 방법입니다. 이를 통해 주식의 내재적인 가치를 확인하고 투자

결정을 내리는 데 사용됩니다.

 기본적 분석은 다양한 요소들을 고려하여 기업의 경영 상태와 성장 잠재력을 평가합니다.

주요한 기본적 분석 요소에는 다음과 같은 것들이 있습니다. 

 

  1) 재무제표 분석

      기업의 재무제표를 분석하여 수익성, 재정 안정성, 사업의 성장성 등을 평가합니다.

     이를 통해 매출액, 영업이익률, 순이익룰, 부채비율 등과 같은 지표들로부터 기업의 

     재무 건정성을 판단할 수 있습니다.  

  2) 거시(매크로)경제 지표

      금리의 변화, GDP 성장률, 인플레이션 수준 등 거시 경제 지표들도 고려되어야 합니다.

     이러한 지표들은 해당 기업 및 산업에 영향을 줄 수 있으므로 예상되는 영향도 고려됩니다. 

  3) 산업 및 시장조사

      산업 동향 및 시장 환경 변화에 대한 조사와 이해도 중요합니다. 해당 산업에서는 경쟁력

     있는 위치에 있는지, 시장 점유율이나 성장 가능성 등을 고려합니다.

  4) 경쟁사 비교분석

      같은 산업 내에서 경쟁사들과 비교하여 강점과 약점을 파악하고 자신의 회사와 비교하여

     상대적인 우위나 불리함을 확인합니다.

  5) 경영진 평가

      경영진의 역걍과 성과는 기업의 성공에 큰 영향을 미칩니다. 경영진이 회사에 대한 비전과

     전략적 방향성을 제시하고 실행할 수 있는 능력이 있는지 파악합니다.

 

  기본적 분석은 종합적인 정보와 체계적인 접근으로 주식시장에서 가치를 발견하는 데 도움이

 됩니다. 그러나 중요한 점은 모든 정보를 완벽하게 예측할 수 없다는 것 입니다. 시장의 변동과

 기업의 리스크도 함께 고려되어야 합니다. 따라서 좋은 투자 결과를 얻기 위해서는 다양한 

 요소들에 대한 분석과 이해가 필요합니다.

 

3. 기술적 분석 (Technical Analysis)

  주식투자의 기술적 분석은, 주식 시장에서 과거의 가격과 거래량 데이터를 분석하여 주가의

 흐름, 패턴 및 지표를 사용하여 주가의 향방을 예측할 수 있다는 전제를 가지고 하는 방법

 입니다. 기술적 분석은 투자자들이 주가의 차트가 형성되는 패턴과 방향성(추세)을 이용하여,

 즉 이미 일어난 일의 기록을 분석하여 앞으로의 주가를 예측하여 그 방향성에 투자를 하여

 그 틈바구니에서 수익을 얻겠다는 방법입니다. 

   결국 기술적 분석은 다양한 도구와 지표들을 사용하여 주가의 데이터, 즉 지나간 주식 가격들의

 기록인 차트를 분석하여 이용한 것 입니다. 그러면 실제로 개인 투자자들이 많이 사용하는 

 지표들은 간단히 알아보도록 하겠습니다. 

 

  1) 차트 패턴

      주식의 가격의 기록들인 그래프, 즉 차트를 통해 형성되는 패턴들을 분석합니다. 이러한

     패턴에는 상승 추세, 하락 추세, 반전 신호 등이 포함됩니다.

  2) 기술적 지표

      여러 종류의 수학적 계산에 기반한 지표들을 이용하는 방법입니다. 그 예로 이동평균선,

     상대강도지수(RSI), 볼린져 밴드(Bollinger Bands) 등이 있습니다.

  3) 거래량 분석

      일반적으로 차트에 같이 기록되는 주식 거래량의 데이터를 분석하는 방법입니다.

     주가의 변화는 거래량의 변화를 동반하기 때문에 이를 이용하여 주가의 방향성을 예측하는데

     사용됩니다.

  4) 추세 분석

      주식 가격의 추세(방향성)의 성립 여부와 강도를 파악하기 위해 사용되는 방법입니다. 여러가지

     형태의 추세 유형을 정형화 하여 분석에 적용합니다. 그 예로, 상승 추세, 하락 추세, 측면 추세

     등의 유형이 있습니다. 

     

  기술적 분석은 과거의 주가 데이터(차트와 차트 속의 정보들 가격 및 거래량)에 근거하여 특정

 종목이나 주식 시장 전체의 모습과 시장 참여자의 행동 패턴들을 파악하는 데 중점을 둡니다.

  주식 가격 변동에 영향을 미치는 요인들(재무정보, 경제지표 등) 보다는 시장 자체의 수요와

 공급의 모습과 투자자의 심리 등의 행태에 집중하는 것 입니다. 

     

 

4. 기타 이론들 (알면 좋지만 몰라도 되는 이론들..)

 

  1) 포트폴리오 이론 (Portfolio Theory)

      포트폴리오 이론은 다양한 자산들로 구성된 포트폴리오의 조합에 대한 최적화  방법을

     제시합니다. 리스크와 수익률 간의 관계를 고려하여 효율적인 자산 배분 및 다변량 최적화

     모델 등이 사용됩니다.

   2) 캔디스틱 차트 (Candlestick Chart)

       캔디스틱 차트는 일별/주간/월간 등 일정 기간 동안의 시가, 고가, 저가, 종가 등 네 가지

      요소로 구성된 그래프입니다. 각각의 캔들 형태와 패턴으로 추세 전환 및 반전 신호를 파악할

      수 있습니다.

    3) 리스크 관리: 주식시장에서 투자할 때 리스크 관리는 매우 중요합니다.

• 다변화(Diversification) : 여러 개 종목에 걸친 포트폴리오 구성
• 스탑 로스(Stop Loss) : 손실 제한 목록 설정
• 리밸런싱(Rebalancing) : 정기적으로 자산 비중 조절

  이외에도 많은 주식투자 이론과 전략들이 있으며, 성공한 개인 투자자나 전문가들마다 변형된

 이론들도 많이 있습니다.

  그러나 역시 간과해서는 안되는 부분은, 기술적 분석 역시 100% 정확하지는 않다는 것입니다.

 분석의 과정과 분석 결과의 해석에 있어서 항상 다각도로 평가해야 하며, 적용할 때에도

 신중해야 합니다. 그리고 개인마다의 정보의 인식과 관점이 다르기에 투자 경험을 쌓으면서

 자신만의 전략과 판단, 그리고 자신만의 방법론을 구축하는 것이 중요합니다.