(실제로 쓰는) 주식투자 이론 2-1_기본적 분석

 기본적 분석은 기업의 재무제표, 경영성과, 해당 산업의 동향(잠재 성장성) 등을 분석하여 기업의

진짜 가치를 평가하는 방법입니다. 이러한 요인들을 통해 기업의 주식 가격이 저평가인지 고평가인지

판단하여 투자 결정을 내리는 데 사용됩니다. 기본적 분석은 다양한 요소들을 고려하여 기업의

경영상태와 성장 잠재력을 평하가게 됩니다. 일반적인 기본적 분석 요인들을 알아보겠습니다.

 

 1. 재무제표 분석

    기업의 손익계산서, 재무상태표, 현금흐름표 등의 재무제표를 분석하여 수익성, 안정성,

 성장성 등을 평가합니다. 사실 재무제표는 경영학이나 회계관련 전공자가 아니면 처음 듣는 분이

대다수 일 겁니다. 기업의 영업활동은 수치 보고서로 요약이 되는데, 이 결과물이 재무제표 입니다.

이를 통해 매출액, 순이익률, 부채비율 등과 같은 지표들로부터 기업의 재무 건전성을 판단할 수

있습니다. 

 

 즉, 재무제표(Financial Statements)는 기업의 재무 상태와 성과를 보여주는 자료들로, 기업의

재무 정보를 요약하여 나타냅니다. 재무제표에는 손익계산서(Income Statement),재무상태표

(Balance Sheet), 현금흐름표 (Cash Flow Statement)가 있습니다.

 

   1) 손익계산서(Income Statement)

     수익과 비용을 보여줍니다. 특정 기간(일반적으로 1년) 동안의 매출액, 판매비용, 영업이익,

    순이익 등을 포함합니다. 기업의 수익성과 이익 발생 원인을 파악할 수 있습니다.

     매출액은 이해가 되시겠지만 판매비용, 영업이익, 순이익은 전공자나 업무담당자가 아니면

    이해하기 힘듭니다. 제대로 공부하고 싶으신 분은 그 중에서도 영업이익과 순이익이 어떻게 계산

    되는지 한번 쯤은 찾아보시기를 권유 드립니다.  학생이라면 취직해서도 도움이 될 수 있고,

    직장인이라면 기본 개념은 알고 있는 것이 사회생활에 여러모로 도움이 될 것 입니다.

     제 경험으로는 일반적으로 영업이익을 제대로 이해하면 투자에 어려움이 없다고 생각됩니다.

 

   2) 재무상태표 (Balance Sheet) 

      회사의 자산, 부채 및 지분을 나타냅니다. 특정 시점(일반적으로 연말)에서 회사가 보유하고 있는

    자원과 그에 대한 출처를 보여줍니다.

     자산은 유동자산(현금, 계좌잔고 등 현금성 자산)과 비유동자산(부동산, 건설중인 자산, 투자 등)

    으로 구분됩니다. 부채는 유동부채(단기 차입금 등)와 비유동부채(장기 차입금 등)로 구분됩니다.

     쉽게 말해, 재무상태표는 회사의 재산상태를 알려주는 표 입니다. 즉 재정상태를 보여준다고 할

    수 있습니다. 개인과 마찬가지로 회사도 고유의 재산(자산)이 있고, 대출(부채)도 있겠죠?

     그런 재정적인 상황들을 보여주는 표 입니다. 이 재무상태표를 통해 회사의 안정성을 확인 할 수

    있습니다. 

 

   3) 현금흐름표 (Cash Flow Statement)

       현금의 유입 및 유출을 추적합니다. 특정 기간 동안 현금이 어디에서 왔으며 어디로 사용

      되었는지를 나타내며 영업활동, 투자활동 및 재무활동으로 분류됩니다.

 

 

 2. 재무제표의 목적

    재무제표는 외부의 이해관계자(여러 곳에서 '스테이크홀더'라고 표현하더군요)들에게 기업의

   금융 상태와 성과에 대한 정보를 제공하며, 주식 투자자나 신용 평가기관 등 투자자들은 이러한

   정보를 활용하여 회사의 건전성(재정 건정성, 사업의 성장성 등)과 가치를 평가합니다.

    또한 내부적으로도 경영진이 경영결정에 필요한 정보와 지침을 얻기 위해 사용됩니다.

 

   1) 거시(매크로) 경제 지표 

      금리 변동률, GDP 성장률, 인플레이션 수준 등 거시경제 지표들도 고려되어야 합니다.

     이러한 지표들은 해당 기업 및 산업에 영향을 줄 수 있으므로 예상되는 영향도 고려됩니다.

    

   2) 경쟁사 비교분석

      같은 산업 내에서 경쟁사들과 비교하여 강점과 약점을 파악하고 자신의 회사와 비교하여

     상대적인 우위나 불리함을 확인합니다.

 

   3) 산업 및 시장 조사

      산업 동향 및 시장 환경 변화에 대한 조사와 이해도 중요합니다. 해당 산업에서 경쟁력 있는

     위치에 있는지, 시장 점유율이나 성장 가능성 등을 고려합니다.

 

   4) 경영진 평가

       경영진의 역량과 성과는 기업의 성공에 큰 영향을 미칩니다. 경영진이 회사에 대한  비전과

      전략적 방향성을 제시하고 실행할 수 있는 능력이 있는지 파악합니다.

 

  3. 되새김질

     이론적으로는 경제지표를 알아야 한다고 알고 있지만 실제 개인투자자들 중에서 이런 복잡한

    부분까지 체크하는 사람이 몇 명이나 있을까 싶습니다. 하지만 유투브나 여러 채널에서 보면

    많은 개인투자자들도 다양한 경로를 통해 거시 경제지표까지 체크하는 사실을 알 수 있습니다.

     투자의 길은 정말 어렵고도 많은 경험의 시간이 필요한 것 같습니다. 앞으로는 다양한 지표들을

    효율적으로 쉽게 습득하고 지속적으로 체크할 방법을 고민해야 할 것 같습니다.